上周(2018/2/25-2018/3/3)40個重點城市新房合計成交319萬平米,環比上升142.6%;3月截至上周累計日均成交41萬平米,環比2上月上升14.7%,較去年3月下降52%。其中,一、二、三線城市上周成交面積分別環比變化:300%、146.9%、100.2%。全國人大發言人張業遂在兩會表示,房地產稅尚處于法律草案起草階段;表明房產稅仍未提請常委會,18年不具備立法啟動條件,進度大幅低于市場預期;同時,中財辦副主任楊偉民在兩會間對房地產行業表態溫和,防范系統性金融風險仍將為政策重心之一,有利于調控政策壓制程度緩解,板塊估值空間再次打開,一二線城市或將從政策態度轉向中更多受益。我們認為在板塊整體估值修復行情中,區域題材的催化劑效應將更為明顯,持續關注粵港澳、京津冀等區域題材的爆發機會,以及相關區域低估值龍頭的表現。目前行業調控政策已出現邊際拐點,板塊估值空間打開,龍頭估值切換效應明顯,我們重申板塊強于大市的評級,推薦組合:1)龍頭房企:萬科、保利地產、綠地控股、新城控股;2)區域房企:華夏幸福、招商蛇口、華發股份;3)REITs受益題材:嘉寶集團、金融街、世茂股份等。
支撐評級的要點。
板塊行情:上周SW房地產指數下跌2.35%,滬深300指數下跌1.34%,相對收益為-1.01%,板塊表現弱于大市,在28個板塊排名中排第24位。個股表現方面,SW房地產板塊漲跌幅排名前5位的房地產個股分別為:盈方微、合肥城建、中茵股份、世聯行、榮安地產。
公司動態:萬科參與杭鋼集團混改,簽約杭州、嘉興等城市8個合作項目;綠地控股中標河南高速公路PPP項目持有項目公司60%股權;萬通地產第一期員工持股計劃已買入1.43%股票,成交額1.29億;華夏幸福大股東質押1,250萬股,以辦理股票質押式回購交易業務;新城控股與盒馬鮮生合作,旗下門店擬推新零售;華僑城35億元公司債上市發行,募集資金全部用于償還銀行貸款。
政策新聞:全國人大發言人表示正加快起草完善房地產稅法律草案;中財辦副主任表示房地產泡沫別主動擠破也別繼續“吹大”;天津土拍新政規定先出讓后備案,有條件的區可設土地交易有形市場;昆明重申限售,加大對主城五區、三個開發區調控力度;武漢新建商品房預售資金監管實施細則公開征求意見。
行業數據:上周40個重點城市新房合計成交319萬平米,環比上升142.6%;3月截至上周累計日均成交41萬平米,環比2上月上升14.7%,較去年3月下降52%。其中,一、二、三線城市上周成交面積分別環比變化:300%、146.9%、100.2%,北上廣深環比變化分別為:274.2%、336.2%、247.8%、335.8%。14個重點城市住宅3個月移動平均去化月數為5.6個月,環比下降0.24個月。前周100個重點城市土地合計成交規劃建筑面積704萬平米,環比下降50.7%;年初至今累計成交1.72億平米,同比上升0.4%。
